摩根大通表示，以太坊最近的升级并未显著提振活动

摩根大通分析师表示，以太坊最近的 Pectra 升级有助于推动以太币的价格和市值，但最近的升级并没有带来更强劲的链上活动。

摩根大通董事总经理 Nikolaos Panigirtzoglou 等分析师在与 The Block 分享的一份报告中写道：“虽然 Pectra 升级代表着积极的消息，使得以太坊及其网络对机构更具吸引力，并使其有别于竞争对手的平台，但连续的升级迄今为止未能显著提升以太坊网络活动。”

本月初的Pectra升级捆绑了多项以太坊改进提案 (EIP)。这些提案旨在提高质押效率、增加奖励并加快存取速度——摩根大通分析师表示，这些功能使以太坊对机构投资者更具吸引力。

分析师表示，以太坊采用 ERC-3643 和 ERC-1400 等安全代币标准，进一步强化了对机构的关注。这些专门的技术标准旨在帮助代币化证券（例如代币化股票或债券）遵守传统金融法规。它们包括“了解你的客户”(KYC) 和反洗钱 (AML) 检查等功能，这些功能对于受监管机构至关重要。这些标准的纳入使以太坊与现实世界的金融基础设施更加兼容，包括来自美国证券结算的关键参与者——美国存管信托及清算公司 (DTCC) 等机构的支持。

分析师表示：“这种鼓励进一步吸引机构参与的战略转变，与比特币的趋势如出一辙，企业和机构的参与显著提升了比特币的吸引力。通过这种方式，以太坊正在与主要依赖个人用户参与的竞争对手平台区分开来，这些竞争对手平台上大量的模因币活动就证明了这一点。”

分析师指出，以太坊在芝加哥商品交易所（CME）期货的持仓也反映了这种机构投资者的转变。他们表示，摩根大通基于芝加哥商品交易所（CME）ETH期货的未平仓合约和价格走势的机构资金流代理显示，机构投资者的多头仓位急剧增加。然而，以太坊现货ETF的流入量相对有限——尤其是与唐纳德·特朗普胜选后对比特币现货ETF的强劲需求相比——这表明散户投资者的参与度有所减弱。

分析师表示，总体而言，尽管有这些升级和机构信号，以太坊的链上活动仍然保持低迷。他们指出，每日交易量和活跃地址数并未出现任何显著增长。他们表示，虽然以 ETH 计算的锁定总价值有所增长（可能是由于去中心化交易所的借贷活动增加），但以美元计算的锁定总价值增长则较为疲软。

他们还指出，由于第二层网络的普及，以及自 Dencun 升级以来 ETH 流通供应量的增加，以太坊费用有所下降。分析师总结道，这引发了人们对以太坊在交易活动低迷的情况下可能引发通胀的担忧。

摩根大通分析师对以太坊的整体看法不那么乐观。今年早些时候，他们表示，以太坊可能会继续面临来自其他区块链的“激烈竞争”，并表示预计比特币对以太坊和其他山寨币的主导地位将持续到2025年。