Hyperliquid交易量超越dYdX，市值接近100亿美元

Hyperliquid 的交易量近期超过了永续合约交易所 dYdX，达到 1.5 万亿美元。尽管 Hyperliquid 是一个较新的平台，但其代币回购和缺乏现金激励的机制为其提供了长期稳定性。

公平地说，Hyperliquid 也曾卷入过更大的争议，例如今年早些时候因轧空而下架 JELLYJELLY 平台。尽管如此，该平台一直在重建声誉，并创造了高交易量。

Hyperliquid 交易量超越 dYdX，Hyperliquid 是一个高性能的 Layer-1 交易区块链，最近取得了许多成功。本月初，它占据了永续合约交易市场60% 以上的份额，其 HYPE 代币价格随后不久创下了 3 个月以来的新高。

昨天，分析师注意到Hyperliquid 的历史交易量超过了 dYdX，今天达到了1.5 万亿美元。dYdX 是一个去中心化的永续合约交易所，已经活跃了五年，而 Hyperliquid 的平台于 2023 年才推出。

尽管如此，这个年轻的协议已经超越了它。dYdX 在 2021 年推出原生代币后，开始用它来补偿用户的交易费用，从而提升了交易量。随后，它围绕着与竞争对手的非正式“交易竞赛”引发了社区热议。

而 Hyperliquid 则没有依赖 dYdX 的激励策略。在去年推出自己的代币发行 (TGE) 之后，它凭借功能性、口碑和产品质量积累了巨大的交易量。

2024年是加密货币永续合约交易的巅峰之年，HYPE TGE抓住了这一机遇。事实证明，这是一种更持久的策略。此外，Hyperliquid 将绝大部分交易费用用于代币回购，而dYdX 几个月后才开始实施代币回购，而且规模较小。

这帮助该公司回购了 17% 的 HYPE 代币，带来了几个关键优势。过去一个月，HYPE 的市值稳步上升，接近 100 亿美元：

尽管 Hyperliquid 增长强劲，但也引发了数起重大争议。例如，尽管去年有明确的链上证据，但Hyperliquid 仍否认了 Lazarus Group 存在安全漏洞的说法。

2025年3月，该公司因空头挤压而将JELLYJELLY退市，引发了一场重大丑闻。这引发了市场操纵的指控，并造成了巨额损失。

dYdX 已经好几个月没有遭遇过这样的公开惨败了，但 Hyperliquid 确实迅速采取行动，重建了其声誉。到目前为止，这似乎奏效了。

今天早些时候，Hyperliquid 的未平仓合约量也创下了历史新高，超过 80 亿美元。如果能够保持这一势头，该交易所有望在 defi 永续合约市场中占据绝对领先地位。