收益型稳定币飙升至110亿美元，占市场份额的4.5%

收益型稳定币的流通量已飙升至 110 亿美元，占稳定币市场总量的 4.5%，而 2024 年初这一数字仅为 15 亿美元，市场份额仅为 1%。

最大的赢家之一是 Pendle，这是一个去中心化协议，允许用户锁定固定收益或投机浮动利率。该公司在与 Cointelegraph 分享的一份报告中表示，Pendle 目前占所有收益型稳定币总锁定价值 (TVL) 的 30%，约为 30 亿美元以太坊，历史上为 Pendle 的 TVL 贡献了 80%–90%，但现在已缩减至不足 10%。

USDt 等传统稳定币不将利息转嫁给持有人。鉴于稳定币流通量超过 2000 亿美元，且美联储利率为 4.3%，Pendle 估计，稳定币持有人每年损失的收益超过 90 亿美元。

在美国总统唐纳德·特朗普的领导下，监管日益清晰，收益型稳定币也随之兴起。今年2月，美国证券交易委员会（SEC）批准收益型稳定币作为受证券监管的“凭证”，而非禁止它们。该批准允许收益型稳定币在特定规则下运营，包括注册、披露要求和投资者保护。

拟议的法案，如《稳定币透明度和问责制，以实现更好的账本经济》（STABLE）和 《指导和建立美国稳定币的国家创新》（GENIUS），预示着一个有利的方向。

与此同时，Pendle 表示，预计未来 18 至 24 个月内稳定币发行量将翻一番，达到 5000 亿美元。该公司还预计，收益型稳定币将占据该市场的 15%，发行量将达到 750 亿美元（较 110 亿美元增长 7 倍）。

Pendle 最初专注于空投农业，后来转向充当去中心化金融收益市场的基础设施层。

Ethena 的 USDe 稳定币目前约占 Pendle 稳定币 TVL 的 75%。然而，Open Eden、Reserve 和 Falcon 等新进入者在过去一年中已将非 USDe 资产的占比从 1% 提升至 26%。

Pendle 还在以太坊之外进行扩展，计划支持 Solana 等网络并与 Aave 和 Ethena 即将推出的 Converge 区块链集成。

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