比特币期货数据与比特币交易员对创历史新高的期望相符

比特币在1.7亿美元的杠杆仓位被清算后，比特币价格在5月19日触及102,000美元支撑位时表现出强势。在触及107,090美元后突然回调5,000美元或许出乎意料，但这并不意味着短期内创下历史新高的可能性会降低，尤其是在比特币衍生品指标表现出韧性的情况下。

尽管比特币再次测试10.2万美元的支撑位，但其一个月期期货年化溢价仍接近6%。当前水平处于5%至10%的中性区间内，这在过去一周一直处于正常水平。虽然乍一看，这些数据可能表明市场缺乏乐观情绪，但同时也证明了买盘压力来自现货市场，而非杠杆押注。

5月19日，日本长期国债收益率飙升至历史最高水平，原因是交易员要求更高的回报，这表明市场缺乏信任。日本是美国国债的最大持有国，因此投资者担心在全球经济处于微妙时刻，尤其是在持续的贸易战严重限制增长前景的情况下，危机蔓延的风险。

穆迪评级机构将美国政府的长期信用评级从AAA下调至AA1，也对比特币的上涨空间产生了重大限制，尤其是在比特币与标准普尔500指数的相关性自5月初以来一直保持在80%以上的情况下。随着关税的影响在第二季度企业财报中逐渐显现，投资者情绪可能会迅速恶化。

要了解比特币是否具备在短期内创下历史新高的潜力，应该分析中国对稳定币的需求。过度乐观的时期通常会导致稳定币的交易价格高于公允价值，而这并不是一个健康的指标，因为比特币的价格已经突破了10.5万美元。

比特币的交易价格略低于0.4%，这意味着比特币价格上涨很可能并非由“害怕错过”（FOMO）情绪驱动。比特币期货没有过度杠杆，以及中国市场没有出现大量资金涌入，是比特币价格持续上涨的关键因素，也为突破10.5万美元的更强劲的看涨势头铺平了道路。

在Strategy高管被提起集体诉讼后，比特币价格表现出显著的韧性。诉讼称，Strategy高管在比特币投资相关风险方面发表了“虚假和/或误导性陈述”。诉讼中特别提到了未实现损失，尽管这些事件并未影响公司的现金流。

无论该案例是否有根据，负面新闻往往会在中性至看跌市场中产生更强烈、更持久的价格影响，但情况显然并非如此，因为 Strategy (MSTR) 股价在 5 月 19 日上涨了 2.4%。

此外，在全球经济不确定性加剧的情况下，比特币仍能守住 102,000 美元的支撑位，再加上强劲的现货购买力和弹性的衍生品指标，这些都表明比特币已准备好进一步上涨。