比特币跌至9.35万美元只是短暂的波动，数据仍支持2025年比特币价格创下新高

比特币价格在5月2日接近97,900美元后，过去三天下跌了4.3%。尽管在5月5日突破94,000美元后表现出韧性，但一些交易员对强劲的机构资金流入不足以维持看涨势头感到失望。不过，一些令人鼓舞的迹象表明，比特币在2025年创下历史新高仍然指日可待。

比特币在更广泛的加密货币市场的主导地位飙升，目前已达到 70%，创下 2021 年 1 月以来的最高水平。尽管涌现出一系列新代币，包括 SUI、Toncoin (TON)、PI、Official Trump (TRUMP)、Bittensor (TAO)、Ethena (ENA) 和 Celestia (TIA) 等几个排名前 50 的项目，但比特币仍然保持了这一优势。这种主导地位使得风险较高的山寨币对新进入市场的投资者缺乏吸引力。

4 月 22 日至 5 月 2 日期间，现货比特币 ETF净流入资金达 45 亿美元。与此同时，对比特币期货的需求不断增长，表明无论使用杠杆进行下行保护还是看涨押注，机构采用率都在不断提高。

据 CoinGlass 统计，比特币期货市场的总未平仓合约已达到 669,090 枚 BTC，自 3 月 5 日以来增长了 21%。即使在 4 月初比特币价格跌破 75,000 美元后，杠杆仓位的需求依然强劲。仅芝加哥商品交易所 (CME) 的 BTC 期货未平仓合约就超过 135 亿美元，表明机构需求强劲。

比特币难以重回10万美元大关的原因有很多。那些在3月6日美国战略比特币储备法案出台前买入比特币的交易员越来越感到沮丧，因为政府至今尚未披露其比特币持有量，也未宣布进一步购买的计划。此外，类似的州级比特币法案也屡屡受挫，包括美国亚利桑那州最近的一次受挫。

过去三个月，黄金表现优于大多数资产，上涨了16%，而比特币下跌了5%，标准普尔500指数则回调了6.5%。这挑战了比特币作为不相关资产的理念，因为在经济风险上升的背景下，这种加密货币屡屡未能与标准普尔500指数脱钩。全球贸易战导致投资者青睐固定收益资产和现金头寸。

比特币近期跌至94,000美元尤其令人担忧，因为由迈克尔·塞勒（Michael Saylor）领导的美国上市公司Strategy在5月5日宣布收购1,895枚比特币，此前该公司已将其增资计划翻倍，以资助进一步的比特币购买。然而，由于投资者此前对Strategy筹集额外资金的能力存在不确定性，5月1日宣布的840亿美元计划在一定程度上降低了这种风险。

由于关税对整体风险偏好产生了负面影响，比特币要想创下历史新高，投资者可能需要确信中美贸易关系正在改善。尽管如此，比特币突破10万美元大关的关键因素似乎已经具备。

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