比特币ETF第二季度的资金流入也可能达到30亿美元

尽管价格走势不佳，但现货比特币 ETF 在第一季度仍获得了大量资金流入，并且至少有一位分析师认为，即使价格没有回升，未来三个月的资金流入量也会更大。

Bitwise（其 BITB 是比特币 ETF 之一）高级投资策略师 Juan Leon 表示：“即使当前的市场状况在第二季度持续下去，我们也看到来自金融顾问和机构投资者的强劲吸引力。尽管由于关注价格走势导致散户兴趣较弱，但专业投资者认识到特朗普政府对比特币的接受所刺激的全球采用势头，许多人将这些市场条件视为开始或增加配置的机会。”

尽管宏观形势严峻，导致标准普尔 500 指数出现 2022 年以来最大季度亏损，比特币暴跌 13%，但今年第一季度这些 ETF 的资金流入仍超过 10 亿美元。

Leon 预计，随着大型证券公司平台的解锁和立法政策的进展，第二季度的资金流入将更加强劲——高达 30 亿美元甚至更多。

第一季度 10 亿美元的净资金流——以及第二季度的任何资金流——并不一定反映投资者对比特币逢低买入的兴趣。这是因为所谓的基础交易（也称为现金和持有）。在这种情况下，机构投资者买入现货比特币 ETF，同时做空 CME 比特币期货，在不受价格波动影响的情况下获得收益。

2024 年底，该收益率已达到两位数，并在第一季度的大部分时间里一直远高于无风险利率。最近，该收益率已跌至 5% 左右，这表明套利相关的 ETF 流入可能会枯竭。

ETF Store 总裁 Nate Geraci 表示：“虽然有利的价格环境肯定会带来提振，但重要的是要记住，这些团体对现货比特币 ETF 的采用仍处于起步阶段。”他也看好今年剩余时间的资金流入前景。他补充道：“随着他们越来越愿意将资金配置到比特币上，这应该会为资金流入提供有意义的推动力。”

虽然许多机构确实已在过去一年中首次投资比特币，但这只是 ETF 投资的一小部分，大部分资金仍来自散户投资者——贝莱德首席执行官拉里·芬克 (Larry Fink) 最近指出了这一点，他的 IBIT 是现货 ETF 中资产聚集的领导者。然而，对该行业更为有利的监管立场，更不用说政府自身对比特币的潜在投资，意味着这一比例可能很快就会发生重大转变。

在本月初于拉斯维加斯举行的 ETF 会议上，一项调查显示，57% 的顾问计划今年增加对加密货币 ETF 的配置，因为加密货币在顾问中已经失去了声誉风险属性。

投资者仍然担心经济下滑时期比特币可以充当避风港，这种观点也可能增强人们对该资产的信心，尤其是在人们对潜在经济衰退的担忧加剧的情况下。

Wave Digital Assets 首席执行官 David Siemer 表示：“如果我们看到持续的降息预期、经济不确定性迹象或对美国潜在衰退的担忧加剧，比特币作为‘数字黄金’的角色可能会支持更多资金流入。如果价格持续疲软，一些短期交易者可能会退出，但长期参与者将继续保持强劲的资金流入，尤其是在机构采用率开始上升并推动全年需求的情况下。”