数据显示,比特币(BTC)跟踪期货周二早盘创下以美元计算的未平仓合约 (OI) 新高,自 6 月以来该资产首次突破 71,000 美元。
BTC 期货的 OI 创下了自 6 月 3 日以来的最大单日涨幅。截至周二,OI 跃升至 20,000 多 BTC,按当前价格价值 25 亿美元,达到近 600,000 BTC,即 426 亿美元。
OI 指未结算的衍生合约(如期货或期权)总数。未平仓合约数量高表明对特定资产的兴趣很大。当未平仓合约数量随着价格上涨而增加时,这表明有新资金进入市场,表明趋势增强 – 例如周二的情况。
高未平仓合约可能导致波动性增加,尤其是在合约即将到期时。交易员可能会急于平仓、展期或调整头寸,这可能导致价格大幅波动。研究公司Kaiko在 X 帖子中表示,尽管期货显示出交易员的强烈兴趣,但此类头寸的融资利率仍远低于 3 月份的高点,这表明需求有所缓和。
永续期货市场的融资费率是交易者之间定期支付的,以确保永续合约的价格接近标的资产的现货价格。新加坡 QCP Capital 等交易商近期仍看好 BTC,预计未来几周价格将继续上涨。
芝加哥商品交易所 (CME) 提供的合约在 24 小时内激增 9%,持仓量达到 171,700 BTC,价值超过 122.2 亿美元,这使 CME 在期货持仓量市场占据 30% 的主导地位。他们在这个市场上保持着第一的位置。
根据 Glassnode 的数据,10 月中旬,比特币交易价格约为 67,000 美元,芝加哥商品交易所的未平仓合约(124 亿美元,即期货合约的美元价值)和以比特币计价的期货合约(179,930 BTC)均创下历史新高。
其次,永续合约市场的资金费率在过去 24 小时内也飙升至 15%,根据 Coinglass 的数据,这是过去几个月来的最高记录水平之一,这表明市场对看涨多头交易存在极端偏见。
最后,第三个原因可以归因于美国上市现货ETF的强劲流入,近几周,现货ETF从年初的机构基础交易略微转变为现在更加看涨的多头方向性交易。
自 10 月 16 日芝加哥商品交易所 (CME) 比特币期货合约达到峰值以来,该合约已下跌逾 6%,而 ETF 资金流入则相反,累计净流入金额达 27 亿美元。领涨的是贝莱德 (BlackRock) 旗下的 iShares Bitcoin Trust (IBIT),该基金在同一时期净流入金额达 22 亿美元,同时创下了ETF 中持有超过40 万枚比特币的新纪录。
今年早些时候,显然出现了基差交易或现金套利,即利用比特币现货和期货价格之间的价格差异。基差交易涉及对 ETF 做多头寸,然后对 CME 期货比特币价格做空头寸。这是比特币自 3 月以来一直处于长期横盘区间交易的原因之一,因为并非所有来自 ETF 的资金都是定向多头,但总体而言是一种净中性策略。
分析师Checkmate也注意到了 CME OI 和 ETF 流入量之间近期的分歧。
Checkmate 写道:“比特币ETF 流入量和 CME 未平仓合约之间存在分歧。ETF 流入量正在大幅增加。CME 未平仓合约有所增加,但增幅不大。GBTC 流出量也很少。我们看到的是真正的定向 ETF 流入,而现金和套利交易则较少。”
埃默里大学捐赠基金最近购买了灰度比特币迷你信托 (BTC),这可能支持 Checkmate 的观点,即这是一次定向多头购买,因为人们不会指望一所大学开始执行基础交易。埃默里大学将是第一家购买比特币 ETF 的捐赠基金,虽然 1500 万美元对于机构投资者来说并不是一笔大数目,但其叙事和定向策略与威斯康星州养老基金类似。
然而,Bitwise 研究主管 Andre Dragosch 却持相反观点:他认为,由于过去 24 小时内净空头仓位增加以及 CME 未平仓合约增加,基础交易已经开始回暖,他在一份报告中告诉 CoinDesk。
从 9 月初以来 CME 净非商业仓位的变化来看,净空头仓位有所增加。这与 CME 未平仓合约的总体增加相吻合,这意味着现货套利交易确实有所增加,然而,我们只有截至 10 月 22 日的 CFTC 每周数据,因此我们尚不清楚最新的未平仓合约变化情况。
文章标题:比特币价格飙升至7.1万美元之际,比特币未平仓合约创下历史新高的三个原因
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更新时间:2024年10月30日
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