加密货币市场的交易者和投资者应该为波动做好准备,今天有价值 52.6 亿美元的比特币和以太坊期权到期。
具体来说,到期的比特币(BTC)期权名义价值总计 42.5 亿美元,而以太坊(ETH)期权的名义价值为 10.1 亿美元。因此,市场正在等待此类扩张合约到期的影响。
根据 Deribit 的数据,10 月 25 日将有 62,657 份比特币期权合约到期,看跌/看涨比率为 0.66,最高痛点为 64,000 美元。
与此同时,以太坊期权市场即将到期的合约数量为 403,426 份。今天即将到期的以太坊合约的看跌/看涨比率为 0.97,最高痛点为 2,600 美元。
看跌/看涨比率是期权交易中重要的情绪指标。它比较了看跌期权与看涨期权的交易量。当该指标低于 1 时,通常表示看涨情绪,更多投资者预期市场上涨。另一方面,高于 1 的比率通常表示看跌情绪,表明对市场下跌的担忧。

同时,根据 BeInCrypto 的数据,截至本文撰写时,比特币的交易价格为67,962 美元,而以太坊的交易价格为2,490 美元。这意味着,虽然 BTC 的交易价格高于其最高点,但以太坊的交易价格低于其最高点。
由于比特币价格目前高于其最大痛点,如果期权在当前水平到期,这通常意味着期权合约持有人将蒙受损失。以太坊的情况正好相反,其价格低于执行价格,期权持有人将受益。这是基于最大痛点理论,该理论预测期权价格将集中在执行价格附近,其中大多数合约(看涨和看跌期权)都将毫无价值地到期。
因此,这意味着随着期权合约即将到期,比特币和以太坊的价格可能会接近各自的最大痛点。这意味着 BTC 价值可能会下跌,而 ETH 价格可能会在精明投资者的精心策划下上涨。尽管如此,在周五 UTC 时间 08:00(Deribit 结算合约时)之后,BTC 和 ETH 价格的压力将会减轻。
还值得一提的是,今天到期的 BTC 和 ETH 期权交易量明显高于本月早些时候的水平。BeInCrypto 报告称,截至 10 月 4 日的交易周,该交易量为 14 亿美元,而截至 10 月 11 日的交易周,该交易量为 16 亿美元。
随后,截至 10 月 18 日的一周内,有高达 16.2 亿美元的期权合约到期。因此,期权到期金额跃升至超过 50 亿美元意义重大,且呈持续上升趋势。与此同时,BloFin Academy 的分析师表示,美国大选前隐含波动率 (IV) 也发生了显著变化。
隐含波动率的变化首先反映了选举对加密市场预期波动率的影响。无论是 BTC 还是 ETH 期权,11 月 8 日到期的期权的隐含波动率水平均大幅上升,并超过了远月期权的隐含波动率水平。
他们将 IV 的变化归因于投资者的对冲和投机需求。分析师还观察到 BTC 的“选举日期权”涨幅相对较高。这表明 BTC 对宏观事件相对更敏感。然而,目前大多数投资者仍持观望态度,限制了 10 月份预期的波动幅度。
有趣的是,投资者似乎认为 10 月剩余时间不会出现太大波动。由于大多数投资者在选举前处于观望状态,加密货币市场的表现主要为盘整,这也增强了投资者对较低波动性定价的信心。当然,受供需和情绪的影响,11 月 8 日到期的期权变得更加昂贵。
分析人士认为,另一个影响因素是美国美联储的政策不确定性。
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更新时间:2024年10月26日
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